Europese bedrijven worden voor steeds hogere prijzen verkocht. De gemiddelde overnameprijs - afgezet tegen de financiële prestaties van het overgenomen bedrijf - blijft stijgen, zo blijkt uit onderzoek van Roland Berger Strategy Consultants, die 625 overnames binnen Europa analyseerde vanaf 2001.

"Gemiddeld wordt er twaalf keer het bedrijfsresultaat (ebitDA) betaald bij een overname," verteld Arnoud van der Slot tegen het FD, verantwoordelijk voor het onderzoek. "De prijs stijgt omdat er meer kopers zijn dan overnamedoelwitten, maar ook omdat de strategische kopers weer van zich laten horen. Zij hebben weinig last van de veelbesproken 'credit crunch', omdat ze simpelweg minder leningen hoeven aan te gaan voor de transacties."

Bij het opdrijven van de overnameprijs speelt mee dat er vaak sprake is van veel concurrentie in de overnamestrijd. "Iedereen is bezig met het veiligstellen van zijn concurrentiepositie voor de nabije en verdere toekomst," zegt Van der Slot.

De omvang is eveneens van invloed op de prijsbepaling, stelt de onderzoeker. "Gedurende de afgelopen jaren ligt de relatieve prijs van grote organisaties duidelijk hoger dan die van kleine bedrijven. Dit is opmerkelijk omdat diverse wetenschappelijke onderzoeken tot op heden geen correlatie voorspelden. De praktijk wijst blijkbaar anders uit."

Bron: Redactie