Philips de volgende prooi?
... zou het met Philips wel eens dezelfde kant uit kunnen gaan als met ABN AMRO, Stork, Numico, Vendex KBB, VNU, KLM: opgevreten door een grote internationale concurrent of in stukken gereten door zogenaamd durfkaptaal.
Voor de goede orde: Kleisterlee is een uitermate geschikte topmanager. Nuchter, verre van arrogant, grote kennis van Philips en de producten en de markten waarin het bedrijf zich beweegt. Kortom, een wereld van verschil met zijn voorganger Boonstra. Die meende van de bestuurlijke 'spaghetti' binnen Philips 'asperges' te moeten maken. In plaats daarvan zadelde hij zijn opvolger op met een zwaar verlieslatende en ontheemde organisatie. Kleisterlee stelde orde op zaken, onder meer door te benadrukken dat bij Philips niet het belang van de managers en hun business unit, maar dat van het hele concern voorop staat.
De makke van de 61-jarige ingenieur elektrotechniek is evenwel dat hij sinds zijn aantreden in 2001 zijn belangrijkste doelstelling - te weten: Philips weer stevig laten groeien - bij lange na niet heeft gehaald. De omzet die met het wereldmerk werd gegenereerd lag in 2006 ruimschoots lager dan in 1984. Ongecorrigeerd voor de geldontwaarding in al die jaren! Het ziet er naar uit dat Philips het door Kleisterlee nagestreefde omzetbedrag van 30 miljard euro (of meer) voorlopig niet gaat halen. Getuige ook de daling van de verkopen(van 12,5 in 2006 tot 12,1 miljard) in de eerste zes maanden.
Kleisterlee heeft uiteraard verklaringen voor die teleurstellende gang van zaken. Vorig jaar was er een WK voetbal en daarbij had de divisie Consumentenproducten veel baat. De medische divisie verwacht pas grote contracten af te sluiten in het tweede halfjaar. Tsja, zo is er altijd wel wat. Het is maar goed dat de derde poot, Verlichting, al vijftien jaar lang goed draait.
Kern van de kwestie is dat de al te behoedzame Kleisterlee zes jaar lang vooral bezig is geweest met saneren, wegsnijden en stroomlijnen. Vorig jaar nog verkocht hij de complete chipdivisie. Aan de divisie Consumentenproducten is per saldo meer kapitaal onttrokken dan erin is geïnvesteerd. Kleisterlee is er echter niet in geslaagd om een goede bestemming te vinden voor de vele, vele miljarden die zo vrijkwamen. De divisie Consumentenproducten teert al jaren op het succes van de Senseo; enkele middelgrote acquisities van de medische divisie brengen kennelijk nog niet de gewenste resultaten.
Intussen is Philips stinkend rijk. Er zit veel meer geld in kas dan dat er schulden zijn; de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen is volledig uit het lood geslagen. CFO Pierre-Jean Sivignon vroeg eerder dit jaar aandeelhouders nog even geduld, want Philips zoekt nog naar manieren om een flink deel van het op ruim 20 miljard euro (!) geschatte surplus uit te keren aan aandeelhouders. De resultaten van gisteren nopen het bedrijf daarmee meer haast te maken. Want private equity-fondsen mogen dan last krijgen van oplopende rente, ze hebben hun analyse al gemaakt: er is een Nederlands concern dat al in drie hapklare brokken is opgedeeld, geleid door een weifelend management en zoveel geld in huis dat een overname zich vanzelf terugbetaalt.