Cilian Jansen Verplanke - 'Het bewustzijn is gegroeid'
‘De beslissing om wel of niet te investeren in een bedrijf hangt, naast de kwaliteit van het management, mede af van de groeistrategie, het businessplan en de marktpositie van het bedrijf. Maar daarnaast is er ook aandacht voor zachtere factoren. In hoeverre voel je als investeerder of er samenwerking mogelijk is tussen ondernemer en het managementteam om het bedrijf voorwaarts te krijgen? Dat moet je onderzoeken. Als de ondernemer enkel geld wil, is dat voor ons minder interessant. We willen als investeringsmaatschappij een betrokken aandeelhouder zijn en meedenken over het behalen van de gestelde doelen. Dat levert uiteindelijk het meest op.’
Complementair team
Karmijn Kapitaal kijkt tijdens de due diligence vooral ook naar de team dynamics. ‘Hoe is het managementteam samengesteld. Welke mensen met welke achtergrond zitten er in en zijn ze complementair aan elkaar? Verder richten we ons op de governance. Als het om mkb-bedrijven gaat, hoe steekt de bedrijfsstructuur in elkaar en hoe lopen de rapportagelijnen? Maar ook: hoe kunnen we de ondernemer ondersteunen met ons netwerk? Er is ook altijd aandacht voor environmental, social en governance-factoren (ESG). Uiteindelijk willen we een verantwoorde bedrijfsvoering creëren. Daar liggen vaak nog kansen. Bij het ene bedrijf gaat het om sociale aspecten, bij het andere bedrijf kan de CO2-footprint nog verder omlaag. Als investeerder willen we het be-wustzijn vergroten en tot actie overgaan.
Onderbuikgevoel
‘Tot een paar jaar geleden was het vooral de investeerder die duurzaamheidsambities op de bedrijfsagenda zette. Ondernemers hadden wel een onderbuikgevoel dat ze er iets mee moesten maar daar bleef het vaak bij. Dat is wel veranderd. Tegenwoordig zijn ondernemers er heel expliciet mee bezig. Ze beraden zich op de vraag hoe ze kunnen bijdragen aan een duurzamer ecosysteem en vragen ons hoe wij als investeerder daarbij kunnen helpen. Het bewustzijn is gegroeid. Een groot aantal mkb-bedrijven blinkt werkelijk uit in duurzaam ondernemen. Dat zouden ze best wat meer mogen vertellen. Door de waan van de dag ontbreekt het nog weleens om die boodschap ook te verkondigen. Zonde.’
Rollercoaster
‘Of Karmijn Kapitaal tijdens de gesprekken vlak voor de investeringsdeal ook dilemma’s tegenkomt? Ja, toch wel. We onderwerpen managementteams tijdens de due diligence aan een assessment om bijvoorbeeld te achterhalen waar men elkaar kan versterken of hoe inclusief een team is. Soms hebben managementleden daar bezwaar tegen. Voor ons is dat een punt om nader te bespreken. Het zegt soms iets over de onderliggende verhoudingen. Andere dilemma’s die zich voordoen, zijn of een bedrijf wel of geen raad van commissarissen zou moeten hebben. Of een ondernemingsraad. Sommige issues laten we soms voor later liggen. Er gebeurt al zoveel tijdens een overname. Het zijn echte rollercoasters voor een ondernemer.’