Hoe private equity uit de crisis navigeert

Hoe private equity uit de crisis navigeert

14-08-2020 | Interviewer: Marc van Voorst tot Voorst | Auteur: Ellis Bloembergen | Beeld: Rogier Veldman

Hoe navigeren private equity-investeerders hun portfoliobedrijven door de coronacrisis? Een dubbelinterview met François Gilbart, operating partner van Bain Capital, en Centrient Pharmaceuticals-ceo Rex Clements. Sinds 2018 is Bain Capital eigenaar van het farmabedrijf (voorheen DSM Sinochem Pharmaceuticals) dat antibiotica, cholesterolverlagers en antischimmelmiddelen produceert.


Welke impact had de coronacrisis op de portfoliobedrijven van Bain Capital?
Gilbart: ‘Dat verschilt per bedrijfstak. De retail- en reisindustrie werden hard geraakt, terwijl de financiële dienstverlening, technologiesector en gezondheidszorg minder werden getroffen. Een pandemie zoals deze heeft niemand in Europa in recente tijden meegemaakt. Door de ervaring die we hebben opgedaan tijdens de wereldwijde financiële crisis in 2008, wisten we echter hoe we moesten reageren op deze ongekende gebeurtenissen. Onze strategie is tweeledig: we ondersteunen zwaar getroffen partijen zowel financieel als operationeel. Tegelijkertijd investeren we in bedrijven die het goed zijn blijven doen. Zo ondersteunen we Centrient Pharmaceuticals bij het verkennen van verschillende overnames om zijn kernactiviteiten te consolideren en nieuwe markten te betreden.’


Hoe hielp Bain Capital bedrijven door de crisis?
Gilbart: ‘Naast het welzijn van alle werknemers was onze eerste zorg het veiligstellen van de activiteiten van bedrijven in ons portfolio die aanzienlijk door de crisis zijn getroffen. We hebben kasstroomproblemen of dreigende grondstoftekorten aangepakt. Inmiddels verkeren we in een volgende fase. De portefeuillebedrijven in sectoren die zwaar door de crisis zijn getroffen, zijn druk bezig hun activiteiten opnieuw te lanceren. Ze moeten hun bedrijfsmodel aanpassen aan nieuwe elementen in de marktdynamiek, met name de beperkingen van social distancing. Als private equity-investeerder hebben we – anders dan beursgenoteerde bedrijven – oog voor langetermijnrendementen. We staan niet onder druk vanwege de noodzaak om kwartaalresultaten voor de publieke markten te produceren.’


Welke impact had de coronacrisis op Centrient Pharmaceuticals?
Clements: ‘Het had allereerst effect op onze 2.700 medewerkers. De meesten werken in fabrieken. In de regio’s waar het coronavirus rondwaarde, ontwikkelden we protocollen hoe deze collega’s veilig konden werken. Voor wat betreft onze business: als fabrikant van antibiotica spelen we een belangrijke rol tijdens de coronacrisis. Wereldwijd groeide de vraag naar antibiotica. Dat zette de productie onder druk. Het was een uitdaging om de aanvoer van grondstoffen te garanderen én patiënten naar behoefte te kunnen leveren. Maar het betekende ook balanceren: we wilden de productie opvoeren, maar als altijd met de veiligheid van onze mensen op de werkvloer voorop.’


Hoe verliep de samenwerking met Bain Capital?
Clements: ‘Bain Capital hielp ons aan waardevolle scenario’s: wat we moesten doen als de productie van een fabriek zou stilvallen, of hoe we moesten handelen als een van onze exportlanden op slot zou gaan. Daarnaast had onze investeringspartner er begrip voor dat een groot transformatieprogramma binnen ons bedrijf tijdelijk werd stopgezet.’


Hoe ziet de toekomst na corona eruit?
Clements: ‘Overheden zullen kritischer naar de farmaceutische productieketen in hun land kijken. Vaak is die in handen van een of twee fabrikanten. Tijdens de coronacrisis slaagde ons bedrijf erin de productie en levering op peil te houden, maar dat lukte niet alle producenten. Het illusteert hoe kwetsbaar de productieketen van basismedicatie in sommige landen is. De coronacrisis maakte dat heel inzichtelijk.’
Gilbart: ‘Bedrijven gaan een duurzamere koers varen. Daar sturen wij als investeerder ook op. In onze visie sluiten winst maken en ondernemen volgens de ESG-criteria elkaar niet uit. Sterker nog, maatschappelijk verantwoord ondernemen is een groeifactor. Dat geldt nu al voor Centrient Pharmaceuticals.’


Wat betekent duurzaamheid voor Centrient Pharmaceuticals?
Clements: ‘Duurzaamheid is cruciaal binnen onze organisatie. Het bepaalt de manier waarop we produceren, de manier waarop we marketing bedrijven en hoe we onze leveranciers kiezen. We willen een voortrekkersrol spelen. In diverse landen praten we mee over milieuvraagstukken zoals schoon water en reductie van koolstofemissies. Ook ondersteunen we de mensen in de gemeenschappen rond onze fabrieken, bijvoorbeeld door het schenken van mondkapjes aan ziekenhuizen tijdens de coronacrisis.’

Marc van Voorst tot Voorst

Interviewer: Marc van Voorst tot Voorst

  • > Plaatsvervangend directeur NVP
  • > Manager public affairs & media relations NVP

Management Scope Rankings

Bekijk hier alle rankings die Management Scope jaarlijks samenstelt.

Meer interviews

magazines_artikelen/Swaak02v.jpg

Robert Swaak over de soms pijnlijke transformatie van ABN AMRO

Robert Swaak maakte dit voorjaar vanuit zijn werkkamer thuis zijn virtuele debuut op de aandeelhoudersvergadering als nieuwe topman van ABN AMRO. Ook de transformatie van de bank moet door de coronacrisis op afstand geleid worden, inclusief het grotendeels ontmantelen van de internationale zakentak. Een pijnlijke beslissing? ‘Het betreft de banen van 800 collega’s. Dat vond ik het moeilijkst.’

lees artikel
magazines_artikelen/Heine02v.jpg

Mark Heine (Fugro): 'De markt ziet de mogelijkheden van onze transitie'

Bodemonderzoeker Fugro maakt een sterke transitie door, ingegeven door marktontwikkelingen en de klimaatproblematiek. De nieuwe koers biedt volop kansen, maar afgelopen jaar kwam het voortbestaan van het concern in gevaar toen een geplande herfinanciering niet kon worden afgerond. Uiteindelijk kwam alles op z’n pootjes terecht. Ceo Mark Heine: ‘We hadden een goed strategisch verhaal.’

lees artikel
magazines_artikelen/Oosterveer02v.jpg

Peter Oosterveer (Arcadis): 'Stakeholders zitten meer dan ooit op één lijn'

Medewerkers, klanten, aandeelhouders en de samenleving in brede zin zijn meer dan ooit gelijkgestemd over de noodzaak van verantwoordelijk en duurzaam ondernemen. Voor Peter Oosterveer, ceo van advies- en ingenieursbedrijf Arcadis, is dit het moment om die zaken tot prioriteit te maken. ‘De discussies gaan niet over of we dit wel moeten doen, maar over of we wel ver genoeg gaan.’

lees artikel
Management Scope

Geïntereseerd in Management Scope?

Maak kennis met het magazine via een proefabonnement: 3 edities voor €18,- of 6 edities voor €36,-

Vraag een proefabonnement aan
facebook